电竞市场或将突破700亿 细分处于怎样的投资阶段？

导语：作为一个近年来一直被热炒的概念，电子竞技元素对于游戏行业的渗透，带动了诸多相关细分行业的发展。 LOL等高人气电竞项目的比赛，在维持原有用户群活跃的同时也变相增加了拉新的潜力；游戏视频、直播行业构成了游戏消费者接触产品新的渠道等，这些都是由

作为一个近年来一直被热炒的概念，电子竞技元素对于游戏行业的渗透，带动了诸多相关细分行业的发展。

LOL等高人气电竞项目的比赛，在维持原有用户群活跃的同时也变相增加了拉新的潜力；游戏视频、直播行业构成了游戏消费者接触产品新的渠道等，这些都是由电竞带动的产业收益。

它们有的能够带来直接、显见的经济收益，有的则无法在短时间内实现大规模盈利，更多的价值在于长线的流量、吸粉效应等。

它们中哪些有乐观的投资前景，还有哪些仍然找不到成熟的商业模式？资本在这些细分方向的布局都到了怎样的阶段？伽马数据将结合近期的几份报告的数据来逐一分析。

电竞赛事和移动电竞：潜力可期，但模式仍不明朗

无论从电竞赛事还是电竞游戏层面来看，中国的电子竞技都处在高速发展的阶段。

根据Newzoo对电竞市场的统计（主要是赛事及赛事的强相关内容，不包含电竞游戏收入）：2017年全球电竞收入将达到12.20亿美元，相比去年增长35.6%，连续三年保持了较大幅度的增长。其中中国电竞市场收入3.62亿美元，占比15%，仅次于占比37%的北美。

作为动视暴雪、拳头、Valve等公司的总部所在地，北美的电竞赛事市场有着天然的地缘优势。同时受益于这些公司代表性产品培植出的广泛受众，北美电竞赛事在赛事赞助、广告收益上都有着相较成熟的模式，Starcraft、Hearthstone、LOL和DOTA2等热门项目形成了能够稳定运转的俱乐部体系。这方面国内电竞由于较晚，仍有不小的差距。

考虑到中国在2016年超过美国成为全球最大的游戏市场，以目前国内电竞用户扩张的速度来看，有希望在未来几年赶超北美市场。但问题在于，不同于北美等发达地区用户的付费习惯，“卖门票”“卖转播权”的模式目前在国内的接受度不高，单就赛事自身而言，其国内盈利能力并不充足。多数电竞产品提供方并不能在这方面获得收益，电竞赛事的成本也多以来广告、赞助来均摊，近似于“赔本赚吆喝”的阶段。

Newzoo的统计显示，2017年全球电竞市场收益流当中赞助、广告分别占到了38%和22%。这其实仍是近似于传统体育产业偏保守的盈利模式。

而在电竞游戏市场方面，据伽马数据的统计：2017年Q1国内电竞游戏市场收入达到182亿元，相比去年Q4的128亿元上涨42%。

由于老牌端游电竞波动较小，第一季度的增长很大程度受益于《王者荣耀》等移动电竞产品，在端游电竞趋于稳定的同时，移动电竞有望引领下一阶段电竞游戏市场的增长。按照这样的增长节奏以及典型产品的表现，伽马数据推测，2017年全年的电竞市场份额有望突破700亿元。

但现阶段移动电竞也有明显的的头部效应，营收超过55亿的王者荣耀占到了Q1移动电竞的80%。加之发展时间较短，移动电竞的赛事的规模、盈利性上也未及端游电竞，目前资本对移动电竞的介入很可能不会得到短期内的明显回报。不过鉴于国内电竞市场整体上较乐观的发展速度，以及随着用户量扩大而伴生的需求，对于电竞赛事、移动电竞的资本布局，伽马数据认为，这是一个值得密切关注的方向。

被主流声音忽略的电竞博彩

电竞博彩一定算得上是个被国内产业声音忽略的角落。

根据Newzoo的2017年电竞报告：电子竞技是目前全球投注量排名第七的项目，定位在高尔夫球和网球之上。因其不需要电竞公司来参与组织，不少博彩公司都将电竞博彩方向视为蓝海，目前已有多家大型国际博彩公司在全世界的范围内开展了业务。

Newzoo推测“电竞博彩将有很大的机会产生比电竞经济本身更大的市场规模”。以NFL为例，NFL2016年收入130亿美元，但相关的博彩产业收入达到了500亿美元。电竞作为一种带有巨大潜力的新兴体育项目，在全球范围内都有着广泛受众，产生类似“博彩收入大于赛事收入”的局面并非不可能。

当然，博彩产业在国内要面临复杂的政策问题。电子竞技是我国体育主管部门承认的第99个体育项目，在国内合法的体育彩票或可作为类比，据体育彩票管理中心统计，2016年中国体育彩票销量达到1881亿元。随着电竞用户规模的扩大，这一群体对于合法电竞彩票的需求也会出现。

如果政策方面详尽划分出“电竞彩票”的合法营业领域，那么电竞博彩不失为一个值得提前规划布局的周边产业。如果相关的体系能够搭建起来，电竞博彩对于提升赛事收入、稳定用户都有积极的作用。

受资本认可但已成深度红海的游戏直播

如果说电竞博彩是未来有可能有所作为的周边产业，那么（电竞）游戏直播行业，在国内或许就是已经进入后期战斗的相关市场。

根据伽马数据发布的《2016中国游戏产业报告》，近两年游戏直播用户正在快速增长，2016年达到1亿的规模。不过直播行业并未因此迎来收入上的大爆发。多数的直播平台仍然在依赖资本支撑的“烧钱模式”维持，不断上涨的明星主播签约价格、运营维护成本也在制约行业的进一步发展。

经历了平台挖人主播频繁跳槽的蛮荒生长期之后，斗鱼、熊猫等直播平台也开始通过综艺节目制作、版权购买、游戏联运等摸索更全面的盈利方式。

（编辑：二游网_345游戏网）

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